23日至25日，货币市场利率连续3天暴涨。其中，3个月期限以下的短端利率涨幅均超过130个基点，2周SHIBOR涨幅最高，达226个基点，隔夜拆借利率重返4%关口以上至4.367%，1个月SHIB O R飙升至6.422%，均创下了6月份“钱荒”以后的阶段新高。
SHIBOR的急涨加大了市场对“钱荒”再来的担忧。目前看来，市场最为关注的是，央行29日是否继续暂停逆回购?如果坚持不放水的立场，机构的紧张情绪将导致市场的动荡。另一方面，央行是否会对近期人民币的强势予以干预?这将直接影响到四季度的流动性。
不过，主流的机构判断，经历了6月的“钱荒”之后，央行已经认识到过度收紧流动性可能导致系统性风险明显上升，央行可能采取包括“窗口指导”或SLO工具，定向放松流动性、并稳定市场预期。而且，虽然此前央行连续三次暂停逆回购操作，在一定程度上表明了政策操作的紧缩倾向，但主要是基于对冲大量资本流入的意图。
