传统投资理论通常假设投资者是完全理性的。什么样的人是理性投资者？理性投资者是这样一群完美的人，他们不会被认知上的偏差所左右，不会因为信息表述方式的不同而迷失方向，不会因为过去的成功沾沾自喜，不会为错失的机会而后悔不已，他们从来也不会缺乏自我控制，能够执行铁的投资纪律。
然而对于绝大部分投资者而言，理性人过于完美。根据行为金融学近年来的研究，投资者存在着大量的非理性行为，有时过于自信，有时过于悲观。许多投资者常常因为过度自信而进行了过于频繁的交易，其结果只是白白增加了交易费用。他们也会过早卖出盈利的投资，而对亏损的投资持有不动。
正是由于这些难以克服的非理性行为，数量化这一新型投资方式在全球方兴未艾。目前国外量化投资在全部投资产品中的份额占比超过20%，主动投资产品中大约有20%到30%也会使用量化技术。数量化投资能够对信息进行全面、准确、及时的分析，同时严格执行投资纪律，克服了普通投资者难以克服的非理性行为，可以作为投资学中理性人的代表，并正逐渐成为主流投资方式之一。
