张忆东（兴业证券首席分析师）
对于2014年的投资策略，“运动战”是最好的作战方式，不低估转型和改革带来的获利，也不低估阶段性、战术性风险，积极主动地把握机会。
从战略和战术两个层面来分析2014年的投资。在战略层面上，改革是未来数年中国的最强音，中央的改革决心和执行力，必然引发经济增长模式的转变，因此A股市场的策略分析框架必须从短周期转向中长期增长，如果继续利用原来的短周期框架思考经济和A股，则将陷入刻舟求剑的迷茫和杞人忧天的困境，从而错失战略性布局的良机；在战术层面上，大盘仍被“围堵”，结构性行情扩大范围，2014年有望成为困境中实现转折的一年。
当前A股市场整体上处于战略性底部区域，上证指数在2100点以下筑底的概率较高，2015年、2016年可能有牛市，但2014年不会有牛市。
