大部分投资者都知道，要做投资，而非投机。然而，什么样的行为是投资？什么的行为又是投机呢？
在股票市场，下面的行为常常发生：购买股票是因为股市正在上涨，卖出股票是因为股市正在下跌；购买股票是因为经济增长超预期，卖出股票是因为政府的债务问题无法解决；购买股票是因为某公司发布了重大的重组题材，卖出股票是因为听说庄家和主力正在出货……这些行为不仅仅发生在普通投资者身上，专业的机构投资者也常常如此。因此，弄明白自己的买卖行为是属于投资还是投机，是理性投资的一个基础。我们需要知道，何为投资，何为投机。
一些人认为，短线炒卖是投机，而长线持有是投资。看似有道理，但长和短却很难界定。很多成功的投资案例，持有的时间并不长；而很多被套牢的投资者，持有某项投资长达三五年或更久，时间很长却很失败。可见，时间的长短不是界定投资和投机的标准。
